"股东财富最大化"同"企业价值最大化"两者本质上是否相同？它门能否完全克服"利润最大化"的缺陷？
答：股东财富最大化是指通过企业的合理经营，为股东带来更多的财富；企业价值最大化则是指通过企业的合理经营，采用最优的投资政策，充分考虑货币时间价值及风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大，进而使股东财富达到最大。从根本上讲，两者是一致的，但在运用上有以下差别：如果企业是上市公司且股票市场是有效的，则以"股东财富最大化"为企业投资目标；当企业不是上市公司时，企业投资的最优目标就是实现"企业价值最大化"。因此企业并未上市，不能获得股价，无法衡量股东财富。所以，此时最好用"企业价值最大化"标准来衡量股东财富。"股东财富最大化"和"企业价值最大化"不能完全克服"利润最大化"的缺陷。与"利润最大化"相比，"股东财富最大化"目标有积极的方面，由于不仅目前的利润会影响股票价格，预期未来的利润对企业股票价格也会产生重要影响，所以股东财富最大化目标在一定程度上也能够克服企业在追求利润上的短期行为。"企业价值最大化"也同样可以克服企业在追求利润上的短期行为。
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