一天，他在路旁拾到一个钱夹，好心的三毛把它交还了失主，然而失主反诬他是扒手，不分青红皂白打了他
一顿，三毛真是有苦说不出。流氓爷叔见三毛年少不懂事，便利用他做坏勾当。等三毛明白自己受了爷叔利用时，宁可饿肚子，也不再干爷叔教他的坏勾当。
一个有钱的贵妇人收养了三毛，给他穿上皮鞋，对他进行管束，天性散漫的三毛不愿在富人家过寄生虫般的生活，在一次为他举行酒会的时候，他捣乱酒会，脱下华丽的衣服，披上麻袋片，又回到流浪儿队伍中来。和往日一起讨饭的小伴一起，走向属于他们的流浪生活。
解放后，他结束了流浪，过上了正常的生活。